БИТВА ПОД КОВРОМ ЦБ

Судя по доносящимся из-за закрытых дверей ЦБ "звукам", которые уже просочились даже в международные СМИ, процесс аппаратной борьбы между "старыми либералами" и "новыми либералами" вышел на финишную прямую. Это не может не радовать. И тут дело даже не в ЦБ, а в направлении общего экономического курса.

Мои давние читатели, наверное, помнят, что я очень позитивно отношусь к действиям и высказываниям "нового" (с января 2015) зампреда ЦБ Дмитрия Тулина.

Несмотря на то, что Тулин отвечает в ЦБ за денежно-кредитную политику, в его сферу интересов (при явном согласовании с Кремлем, который по информации либеральных СМИ собственно и настоял на его появлении в ЦБ) попали рубль, отношения с банками и политика ЦБ в целом.

Чем понравился Тулин:

- РћРЅ требовал привести валютные торги РЅР° РњРѕСЃРєРѕРІСЃРєРѕР№ Бирже РІ цивилизованное состояние, так чтобы биржа перестала быть местом для СЃСѓРіСѓР±Рѕ спекулятивного разгона РєСѓСЂСЃР°. Например, Тулин требовал введения "дискретных аукционов РЅР° валюту" -https://top.rbc.ru/finances/16/03/2015/5506e8ce9a79472c5d7ec84a Р’ технические подробности вдаваться нет смысла, достаточно сказать, что СЃ практической точки зрения, это сильно Р±С‹ усложнило попытки "разгона" РєСѓСЂСЃР° РЅР° неликвидном рынке. Показательно, что Минфин, Московская Биржа Рё участники рынка были против этого нововведения.

- Тулин требует РѕС‚ банков, чтобы РѕРЅРё снижали ставки РїРѕ кредитам вслед Р·Р° снижением ставки ЦБ, Р° РЅРµ пытались "отъесть себе маржу" Р·Р° счет остальных секторов СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё. Р›РµРіРєРѕ догадаться, что никакой симпатии СЃРѕ стороны банковского сообщества РѕРЅ таким образом РЅРµ заработал - https://ria.ru

Сейчас, СЃСѓРґСЏ РїРѕ информации, которую обиженные "старые либералы" слили РІ Блумберг, конфликт перешел РЅР° принципиально новый уровень -https://www.bloomberg.com РџРѕР·РёС†РёРё сторон (РјРѕСЏ интерпретация слегка отличается РѕС‚ блумберговской):

- Набиуллина, Силуанов, банковский сектор и часть так и не вышедшей из офшоров олигархии в принципе не хотят ничего менять. Статус кво и все такое. Ну вот можно еще бюджетные расходы сократить, реформы провести и т.д.

- Тулин, МЭР и некоторые влиятельные граждане со Старой Площади и Совбеза поддерживают другой вариант:

1. Ставку снизить и организовать целевое кредитование промышленности (Тулин в этом смысле банкир из 19 века - считает что банки должны инвестировать в заводы)

2. Для того чтобы деньги, закачанные в промышленность, сразу же не утекли в валюту и за рубеж, предлагается ввести (вернуть) ограничения движения капиталов (внимание! не предлагается "закрыть все нафиг!" по советской или северокорейской модели, а предлагается ввести "некоторые" ограничения)

РњРЅРѕРіРѕРµ РёР· того, что РїСЂРѕРёСЃС…РѕРґРёС‚ РІ СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕР№ околополитической жизни, можно понять Рё интерпретировать РІ рамках конкуренции между 4 главными группами СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕР№ элиты (только РЅРµ нужно считать РёС… партиями, СЃ иерархией Рё дисциплиной. РўСѓС‚ ситуация напоминает футбольных фанатов: есть "фанаты Спартака" РІ целом, Рё есть конкретные "фирмы". Так РІРѕС‚, например "Старые либералы" — это как фанаты конкретной команды, Р° например "Семья Грефа" — это конкретная "фирма").

Напоминаю группы:

1. Либерал-компрадоры

Предлагаемый образ будущего: Россия интегрированная в западную цивилизацию
На самом деле: Россия интегрированная в западную цивилизацию в качестве сырьевой колонии США

2. "Новые консерваторы"

Предлагаемый образ будущего: Российская Империя 2.0
На самом деле: "Православный Иран" (подразумевается реальный Иран с плюсами и минусами, а не его карикатурное изображение в западных СМИ)

3. "Новые либералы"

Предлагаемый образ будущего: Страна победившего патриотического капитализма
На самом деле: 2007 год как "день сурка" - бесконечные попытки воспроизвести сытость нулевых за счет модификации существующей системы

4. "Красные" патриоты

Предлагаемый образ будущего: СССР 2.0
На самом деле: Китай 2000-х (опять же, подразумевается реальный Китай 2000-х, с бурным экономическим ростом, огромной ролью государства в экономике, но и возвращением специфического социального расслоения, при котором о статусном потреблении партийных элит пишут не в Татлере, а на заборе, но от этого оно не менее реально)

То что сейчас твориться в ЦБ и правительстве, это финишная прямая аппаратного конфликта "Новых либералов" против либерал-компрадоров и их друзей.

Можно легко прикинуть аргументы против позиции Тулина:

1. Введение ограничений на движение капиталов (и покупку валюты) в обязательном порядке вызовет жесткий психологический шок и у бизнеса и у населения. (Вангую что весь топ ЖЖ и все либеральные СМИ будут заполнены статьями и постами с лейтмотивом "ну вот и ффффсе! привет чучхе! мы все умрем")

2. Сразу же появятся коррупционные схемы по выводу капитала (как в Китае), возможно "черный рынок валюты" (тут для конкретной дискуссии нужно знать конкретные предложения, а этой информации пока нет)

3. Для разгона инфляции даже не нужно будет, чтобы деньги по низкой ставке утекали за границу, они вполне могут утечь просто в другие сектора экономики через банальное нецелевое использование средств. Схема: получил кредит на завод - украл 50% через субподрядчиков, если ее масштабировать на страну в целом сдетонирует такой инфляционной бомбой, что мало не покажется никому.

4. О возвращении капиталов из офшоров можно будет забыть (бизнесу обещали дедлайн до декабря и не трогать правила игры до декабря)

Однако, несмотря на все риски (их нужно понимать и с ними нужно работать), переходить на преференциальное кредитование промышленности - надо, защемить банкам маржу и спекулятивные операции - надо. Остаются два вопроса: смогут ли Тулин и Ко убедить Путина, что стоит рискнуть ради роста экономики и смогут ли они потом реально эти риски купировать. Самый главный риск заключается в том, чтобы кредиты под низкий % не превратились в "кормушку для своих" потому что тогда экономике реально придет карачун.

РђРІРіСѓСЃС‚ – плохой месяц для радикальных изменений, Р° СЃСѓРґСЏ РїРѕ тому, что информацию Рѕ конфликте уже начали сливать РІ СМИ, РґРѕ развязки осталось 3-6 месяцев. Тем более что РІ декабре истекает СЃСЂРѕРє ультиматума РїРѕ деофшоризации. Будет отличный момент чтобы закрутить гайки. РЎ РґСЂСѓРіРѕР№ стороны, ситуация может сложиться таким образом, что изменения потребуются раньше.

Источник: crimsonalter